盤前情報丨12月進口及國產游戲版號發放游戲行業迎來板塊修復機會；民航局：將不再對國際客運航班實施“五個一”和“一國一策”等調控措施

　　。滬深兩市全天成交額6508億元，超3800只個股下跌，北向資金半日凈買入39.18億元。

　　南財金融終端顯示，電力、旅游景點、銀行等板塊漲幅居前，農業、汽車整車、供銷社等板塊跌幅居前。

　　美股三大指數28日集體收跌，道指跌1.1%，納指跌1.35%，標普500指數跌1.21%。航空公司、金屬原材料跌幅居前，科爾戴倫礦業跌超6%，西南航空跌超5%，埃氏金業、赫克拉礦業跌超4%，西空航空、達美航空跌超2%。熱門科技股多數下跌，蘋果跌超3%，微軟、谷歌、亞馬遜跌超1%。特斯拉漲逾3%，結束連續7日下跌。

　　歐洲三大股指28日漲跌不一。英國富時100指數28日報收于7497.19點，比前一交易日上漲24.18點，漲幅為0.32%。法國巴黎股市CAC40指數報收于6510.49點，較前一交易日下跌40.17點，跌幅為0.61%；德國法蘭克福股市DAX指數報收于13925.60點，較前一交易日下跌69.50點，跌幅為0.50%。

　　國際油價28日下跌。紐約商品交易所2023年2月交貨的輕質原油期貨價格下跌0.57美元，收于每桶78.96美元，跌幅為0.72%；2023年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌1.07美元，收于每桶83.26美元，跌幅為1.27%。

　　紐約商品交易所黃金期貨市場交投*活躍的2023年2月黃金期價28日比前一交易日下跌7.3美元，收于每盎司1815.8美元，跌幅為0.40%。

　　1. 民航局：2023年1月8日起 不再對國際客運航班實施“五個一”和“一國一策”等調控措施

　　中國民航局制定恢復國際客運航班工作方案，自2023年1月8日起實施。不再對國際客運航班實施“五個一”和“一國一策”等調控措施，中外航空公司按照雙邊運輸協定安排運營定期客運航班。

　　逐步恢復受理中外航空公司國際客運包機申請，2023年夏秋航季完全恢復至疫情前流程及要求；按照疫情前流程恢復受理入境公務機申請。

　　優化各口岸機場入境航班保障流程，提高運行效率，取消“四指定、四固定、兩集中”等防控要求，充分釋放保障資源，提升接收國際航班的保障能力。口岸機場因人員、設施設備等保障資源不足，短時間內難以保障航空公司的增班需求時，應及時進行公告，明確恢復時間，并對外做好解釋工作。民航局引導中外航空公司提前與相關口岸機場加強溝通，合理安排運力。

　　國信證券指出，國際線逐步復蘇拉動業績回暖：國內疫情防控政策優化后，入境旅客隔離政策優化順理成章，但隔離時間直接調整為“0+0”，力度超出預期。

　　機場的高凈值旅客流量入口地位并未改變，伴隨著機場客流復蘇，免稅租金仍將是未來驅動樞紐機場業績增長的核心推手，未來機場免稅銷售額的重要性或大于扣點，繼續看好樞紐機場業績表現。樞紐機場的估值體系已經完成了從公用事業股向消費股的切換，未來也很難逆轉，看好樞紐機場業績回暖及長期投資價值。

　　國家新聞出版署發布12月國產網絡游戲審批信息，共84款游戲獲批。此外，國家新聞出版署發布2022年進口網絡游戲審批信息，共45款游戲獲批，其中包括《寶可夢大集結》等。

　　中信證券表示，今年以來游戲版號發放數量穩中有升，且時隔一年半首次發放45個進口游戲版號（去年2月、6月分別發放43個、33個），為游戲行業發展注入強心劑。預計未來版號限制和政策壓制因素將不再是游戲行業核心矛盾，關鍵點在于產品、內容質量、文化元素等核心競爭力。在游戲消費修復+出海廣活空間+虛實結合數字底座等主線驅動業績增長的背景下，未來游戲行業將迎來板塊修復的機會。

　　海關總署發布公告，一、自2023年1月8日起，取消入境人員全員核酸檢測，所有入境人員均需向海關申報入境前48小時內新型冠狀病毒核酸檢測結果。海關對健康申報正常且口岸常規檢疫無異常的入境人員，放行進入社會面；對健康申報異常或出現發熱等癥狀的入境人員，根據排查情況實施分類處置。二、相關省（自治區）按程序分類推動邊境口岸有序穩妥恢復開通貨、客運。三、自2023年1月8日起，取消所有進口冷鏈食品和非冷鏈物品口岸環節針對新型冠狀病毒的核酸監測檢測等措施。

　　據央視新聞報道，從文化和旅游部12月28日下午召開的2022第四季度例行新聞發布會上獲悉，在市場供給方面，文化和旅游部將深入實施《關于推動露營旅游休閑健康有序發展的指導意見》《戶外運動產業發展規劃（2022-2025年）》等，推出新一批國家級滑雪旅游度假地，更好引導戶外休閑運動等新業態發展，指導各地持續加大前面已經介紹過的鄉村旅游、工業旅游，以及冰雪旅游、海洋旅游、度假休閑旅游等特色產品供給，通過加強增量、優化存量，創新和豐富產品供給方式，進一步提振社會信心，加快釋放旅游消費韌性強、潛力大、產業鏈長的優勢，為恢復和擴大整個消費作出貢獻。

　　東亞前海證券指出，多地開展促消費活動，冰雪游帶動文旅消費復蘇。隨著優化防疫政策逐步實施，消費者出行信心有序恢復，疊加冰雪旅游旺季來臨，促消費活動有利于進一步提振冰雪旅游消費的信心，有望帶動旅游業的復蘇。

　　中原證券：防控政策大幅度調整，電影市場有望迎來恢復。自2020年新冠疫情以來，由于對線下的依賴程度極高，國內的電影產業也受到十分明顯的沖擊，行業壓力日益加大，尤其是在2022年傳染性更強的奧密克戎影響下，疫情防控難度加大，導致國內影院的營業率持續走低。在當前防控政策已經大幅調整的背景下，疫情所帶來的不確定性因素基本被消除，我們認為國內電影市場也將隨之迎來較好的恢復。

　　電影內容儲備較多，低基數下有望迎來較好增長。展望2023年，國內電影市場具備復蘇的條件，一方面隨著防疫政策不斷調整，未來影院面臨政策性經營限制的可能性大幅降低，在影院快速響應下，目前國內影院營業率已回升至80%左右。另一方面2022年內由于各種原因未能如期上映的影片為2023年及以后的電影市場形成內容儲備，多部影片原定于2022年上映的影片還處于待定狀態，未來上映后有望帶動觀眾需求。

　　招商證券：11月工業企業盈利繼續探底，裝備制造、電力等繼續改善。1-11月工業企業利潤繼續下降，單月利潤同比降幅擴大。從工業企業三大領域來看，采礦業利潤增幅繼續收窄，制造業利潤同比下降，電力行業利潤同比增幅擴大。細分領域中，資源品多個行業增速放緩，部分中下業利潤回升，裝備制造、電力等恢復明顯。

　　整體來看，預計四季度盈利可能仍面臨壓力，2023年隨著防控優化和穩增長發力，盈利或呈弱復蘇狀態。在當前流動性邊際寬松，盈利筑底的背景下，推薦關注：（1）年底穩增長加碼的龍頭地產、地產消費鏈；（2）受益于流動性寬松并且景氣度改善的醫藥醫療、計算機等；（3）盈利邊際向好的裝備制造等方向。

游戲版號如何申請？沒有版號的游戲就是違法您知道嗎？

　　6月28日，原國家新聞出版廣電總局官方顯示，新一批游戲版號已經下發，總數為22個，審批時間為6月28日。其中，騰訊在此次版號下發名單中缺席，網易的《量子特攻》、完美世界的《我的起源》《神雕俠侶2》獲批。

　　這是自4月22日游戲出版申報重啟后的首批國產游戲版號。*近一次國產游戲版號下發是4月10日，此后版號審批處于一直停滯狀態。

　　新聞出版總署也要求經營網絡游戲的公司，每款產品需到新聞出版署做一次互聯網出版備案，通常也稱游戲版號。

　　4. 備案游戲產品需符合《互聯網文化管理暫行規定》《網絡游戲管理暫行辦法》相關規定；

　　5. 備案游戲產品需符合《中華人民共和國文化部令第49號令網絡游戲管理暫行辦法》相關規定。

多家上市公司拿到首批游戲版號 關注估值修復

　　“監管部門的速度還是挺快的，審批進度超出了我們的預期”。昨日，滬上某券商研究員對《金證券》記者表示。自2018年3月份以來，國產游戲審核持續處于暫停狀態，直至去年12月21日，相關領導在2018年度中國游戲產業年會上透露：首批部分游戲已審核，正在抓緊核發版號。而在12月29日，國家新聞出版廣電總局就公布了首批過審的80款游戲產品。

　　在業內人士看來，版號發放重啟預告行業將逐漸步入正常化運行，政策底部可見，但行業相關政策監管細節仍有待進一步明確。

　　2018年12月29日，國家新聞出版廣電總局官網公布了2018年12月份國產網絡游戲審批信息，共計80款游戲在列，多家上市公司成為版號下發的首批獲益者。首批版號中包括數家上市公司相關產品，如巨人網絡端游《月圓之夜》、嗶哩嗶哩手游《瑰雪黑陽》、愷英網絡手游《原始傳奇》、浙數文化手游《歡樂三國殺》、萬達電影(重組標的之一互愛互動)手游《莽荒紀：至尊》、三七互娛頁游《盛世紅顏》、文投控股手游《怒戰皇城》、東方明珠PS游戲《人類拯救計劃》等。值得一提的是，騰訊和網易旗下的游戲暫未在列。

　　對此，《金證券》 記者接觸的券商人士分析，這或許與申報時間有關。從公開資料來看，首批過審游戲的提報時間普遍較早，版號發放順序總體呈現出與申請時間高度關聯的規律。

　　根據統計，此次下發游戲版號均為國產游戲，共計80個，其中端游6個，頁游6個，手游67個，PS游戲1個。不難看出，在這批過審的游戲中，大部分游戲都是頁游或者手游，且不少是一些二三線游戲開發商制作的“換皮游戲”或者“流量游戲”。同時從過審游戲細分類型來看，傳奇題材游戲、麻將題材PC游戲、休閑獨立游戲等題材均出現在版號發放名單，游戲題材分布相對豐富。這也讓業界對于部分游戲題材過審難度增加的顧慮有所緩解，《金證券》記者發現，近期不少券商研究員判斷，游戲行業政策底部可見，由于游戲板塊前期受政策影響估值已受壓制，建議關注政策落地后的估值修復。

　　不過，中信建投也指出，待審批版號累積數量較多，存量消化尚需時日，需要繼續關注監管細節落實進程。根據行業判斷，目前排隊等待版號的游戲數量達7000個，即便排除其中題材不合要求的游戲，待審數量也仍有數千個，對于存量待審游戲的消化仍需相當一段時間。另外，在游戲行業發展步入成熟期后，整體監管嚴格、規范化是大勢所趨。從政策監管角度而言，未來游戲行業在版號審批節奏、總量控制規模、防沉迷系統設置、稅收優惠力度等方面都可能面臨新的調整，政策細節仍需后續密切跟蹤。

　　前述滬上券商研究員也對《金證券》記者提及，首批過審游戲不到一百個，在排隊等候的游戲中占比較小。

　　事實上，在總量控制的大環境下，版號數量預計由過去每年7000-8000個縮減到3000個左右，未來版號的審批將會更加嚴格，“以首批而言，此前監管一直重點關注的棋牌類游戲就無一款過審。”此外，即便監管部門并未過度要求以游戲的高質量創新作為審批要求，但從市場競爭角度看，精品游戲絕對是導向，中長期來看行業集中度有望進一步提升。

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　　從中長期看，股市依然向好，但在股價快速上漲的背景下，短期要關注業績增長能否和股價相匹配。

　　近期南船對旗下上市公司重組方案的調整，無疑引發了市場對此次南船業務整合的猜測。

　　“新三板+H”模式落地為資本市場對外開放揭開新篇章，為提升新三板市場管理水平和能力帶來機遇。

　　港交所與股轉的合作可參考滬港通、深港通的模式，預計今年6月7月將出現首批合資格三板企業上市。

　　現在企業擬IPO熱情下降了很多，大部分企業對于是否要沖層保層保持著順其自然的態度。

　　A股和新三板作為多層次資本市場核心組成部分，并購重組逐漸成為上下互通、有機聯系的重要紐帶。

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